在本文中，我们将从比特股项目讲起，我并不是说比特股是出众的，而是为了突出我从其失败当中获得的惨痛教训，以及它们如何可能会发生在The DAO项目上。（关注本微信号，回复“dao”获取DAO白皮书中文版.pdf）
先让我简单分享一下我个人在DAO概念上的资历。DAO全称的前两个单词（Decentralized Autonomous）是指去中心化自治的意思，这让我想起了2013年我和我爸之间的讨论。我引入了一种名为DAC（去中心化自治公司）的概念。正是因为这些文章，Vitalik Buterin，The DAO项目的创始人之一，他开始在三部分的系列文章中探索了这个概念。
DAC的最后一个词是公司的意思，而DAO就是将C换成了O，也就是组织的意思，这是为了避免不必要的法律纠纷，但实际上概念还是相同的。
在过去的三年里，我曾与比特股社区一起实现了世界上首个去中心化自治组织，它和The DAO有很多相同的工作原理。钱也融到了，代币也分配了，代币持有人也被赋予了投票及设置区块链参数的权力。
比特股参与者曾共同控制超过600万美元的储备基金。为了解决投票者冷漠的问题，我们实施了先进的共识与投票系统。权力被划分了，参与式预算也被采用了。持股人拥有了权力，可以为硬分叉和实施新功能进行投票。区块链中的任何事物都是参数化的，这些参数都可以被选举委员会成员的投票进行更改。比特股一直是，并且将继续是最全面的自治DAC / DAO例子之一。
The DAO项目与比特股之间，只存在一个大的技术差异，在The DAO项目当中，无需所有的节点升级，这个区块链智能合约就可以进行改变。当然，这种差异是相对微不足道的，它与The DAO的最终成败是不相关的。之所以说这样的技术区别是无关紧要的，是因为，一个DAO/DAC的成功与失败，并不是取决于技术的使用，而是完全取决于社区与该技术之间的相互作用。
为了实现伟大的目标，比特股曾拥有了所有的工具、人才与资源。从比特股的实验当中，我们能够获得一些什么教训？这个DAO项目又如何做一些不同的事情，来解决这些问题？
从比特股实验当中，我们学到的第一件事情是，绝大多数持股人（90％+）从未参与投票。这是因为投票需要时间、精力以及技能，而这恰恰是大多数投资者所缺乏的。又有多少人掌握经济、技术及创业技能，能够负责任地进行投票？
为了提高参与者加入比特股2.0的积极性，我们引入了代理投票机制，它产生了十几位代理人，实现了去中心化的决策。但即使有代理投票机制，大多数人最终还是选择了自己所喜欢的代理党派，而非考虑个人提议。
即使是代理投票才刚超过20%的及格线，The DAO目前所需要的投票者参与程度仍要远超过比特股。这意味着，不使用代理机制的情况下，The DAO就需要更高层次的选民参与。除非多数DAO股权是在少数活跃者的手中，否则这将是极难实现的。
也许更为有趣的是，一旦你为某些东西投票了，你所投入的以太币（ETH）将无法分割出来，无法形成一个新的DAO。这意味着你一旦投票，你就要失去很多，而不参与投票，你就会得到很多。最初20％的仲裁投票率，将是非常具有挑战性的目标。
没有花太多的时间，比特股社区就意识到，资助项目反而会造成比特股的价值在短期内下跌。因为无法承受比特股短期市值下跌的影响，人们开始选举代理人，并反对所有的开支提议。
而The DAO，同样会遇到这个问题。每当一个项目被资助时，支持这个DAO代币的以太币数量就会下降，并被订约人的投机 IOU给替代掉。更糟糕的是，当以太币被卖出，并资助这些项目时，所有的以太币价值就会下跌。由于The DAO是与以太币挂钩的，资助一个提议的实际成本，还包括出售以太币所引起的价值损失。
考虑到很多DAO的投资者还持有以太币，他们的投票取向就会产生利益冲突。大多数人会看到授权支出的短期成本（流动性的损失）要远高于长期的收益。毕竟，授权一个160万美元的项目，它会造成 the DAO损失1%的资本，而这可能会使以太币的价格下跌超过1%，因为每个人都会试图抢在前面跑掉。从长期来看，该项目可能会为以太坊和the DAO附加一些价值，但往往长期，都是以年来计。
并非所有人都会认同一个受批准的项目会为The DAO带来价值。因此，当一些人投票赞成100万美元的投资时，他们想要去创造1000万美元的价值，但更多的人会认为，这100万美元完全是被浪费的，它并不会带来回报。那谁又是对的呢？
幸运的是，The DAO 允许非投票者通过分割他们的资金，来收回他们的资金。
The DAO已初步筹集超过1亿美元的以太币，但到目前为止，投资者们并没有实际的风险。购买了DAO代币的投资者，只要他们永远放弃投票，就可以赎回他们的以太币。而最终的结果，就是一次巨大的营销活动。
那接下来会发生什么呢？每一个追求零风险收益的人就会放弃投票。如果大于80％的人属于这一类，那么什么都不会发生。这是一个非常现实的可能，它很可能会发生。
有什么建议么？为了防止垃圾提议，所有新的提议必须要投入押金，如果仲裁投票（20%）没有通过这一提案，这些押金就要被没收。在这种情况下，就不会有提议，除非提议者已经确定他们该提案会是共赢的结果。
一旦第一个项目被批准了，就会随之产生一个新的道德风险。假设其最低批准线是20%的话。这个DAO将在资助的项目中收到奖励股份，而这些股份会根据DAO持有者的DAO代币数量进行分配。非投票者将得到奖励，然后他们可以将资金分割出去。而投票者将无法进行分割，他们将承担100%的风险，但他们只能获得20%的奖励，剩余80%的奖励将被非投票者瓜分，但他们承担的风险却是最小的。
The DAO是复杂的，我承认我现在并没有完全理解怎样解决以太币的支出和回报问题。它可能会是在提议得到资助后，非投票者最终资助了80%的资金，但只能收回一部分原始投资。
无论实施的是哪种方式，很显然不投票，并将你的以太币从The DAO项目中分割出来，其能够获得的利益，要大于投票并将以太币放在The DAO项目当中。流动性是有价值的。
花哨的技术可以掩盖掉一些东西。The DAO解决了一个简单的问题：腐败的受托人或管理人。通过自动遵守规则的代码，它可能足以绕过监管障碍所面临的传统受托人和管理人员。但它并没有解决大部分监管试图解决的问题。
而这个The DAO没有解决的，是任何合资企业所固有的问题。这就是有关人的问题、经济问题以及政治问题。从某种意义上来说，The DAO因为它复杂的规则，和昂贵的机器执行机制，而创造了很多新的问题。
The DAO并没有解决由失败者补贴赢家的“群体圈套”。它剥夺了个人参与者的权力，强迫他们加入群体决策。这并不会使公司融资更低廉，它只是增加了区块链强制的官僚主义及政治进程。
现在问问自己，这个DAO为你带来了什么价值？
传统的风险投资公司是由专家们运行的，他们对潜在的投资与获得的报酬有着深入的研究。The DAO，仅仅是一个由一群非专业投票者而组成的委员会。
我的看法是，The DAO 即将面临着死亡（DOA (Dead on Arrival)）。所谓共同决定资助的理论，将面临个人的自我利益、政治和经济问题。在The DAO的结构下，人们会意识到，这样绑在一起，其失去的要比收获的会更多，背叛（分裂）将很快发生。
它可能在一开始并不会发生。但随着时间的推移，以太坊社区将会面临比特股社区已发现的艰辛道路。建立社会系统来共同出资一些项目的发展与投资，这是具有挑战性的。
最终，技术只能有助于沟通，它不能修复个人利益与社区决策之间的基本不相容性。
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原文：https://steemit.com/crypto-news/@dan/is-the-dao-going-to-be-doa
作者： Daniel Larimer
编译：洒脱喜
稿源（译）：巴比特资讯（http://www.8btc.com/the-dao-going-to-be-doa）
文章为作者独立观点，不代表巴比特立场。
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