根据2025年10月23日的市场信息，比特币（BTC）和以太坊（ETH）整体呈现**震荡偏弱的格局**。比特币在10.8万美元附近持续窄幅震荡，而以太坊则维持在3800美元关口上方，但两者均未展现出强劲的上升动能。
下面是截至10月23日的主要市场动态汇总：
**比特币 (BTC)** 约 **108,000美元** 附近窄幅震荡，过去24小时内最高曾触及109,500美元阻力区域。 **阻力位**: 109,500 – 109,900美元
**支撑位**: 106,500美元 | 弱势震荡，空方占据优势但下行动能减弱。
**以太坊 (ETH)** 围绕 **3830美元** 波动，维持在3800美元关口上方。 **阻力位**: 3840 – 3850美元
**支撑位**: 3671美元 下跌趋势中空头占据主导地位，低点逐步降低。
### 🔍 影响市场的关键因素
当前市场的波动主要受到以下几方面因素的影响：
* **技术面博弈激烈**
* **比特币**：从四小时图短周期来看，比特币价格已出现动能底背离等反弹信号，暗示下跌动能正在减弱。有分析认为此次回撤还没有突破新低，可能是上升之前的一个健康洗盘。不过，大涨还需看降息和月底K线形态。
* **以太坊**：一小时图显示震荡上行，连续三根阳线。MACD柱状图转正，快慢线接近零轴，短期有反弹迹象；但日线MACD仍偏空，未现明显底部信号。
* **期权市场信号**：比特币期权市场早在近期价格回调前已发出预警信号。短期期权波动率曲线陡峭，投资者对近端风险的对冲需求上升。自清算事件后，期权偏度已显著转向看跌，反映出看跌期权需求和避险活动的增加。
* **机构观点与分析**
* **渣打银行**：其数字资产研究主管Geoffrey Kendrick在报告中指出，比特币周末或跌穿10万美元，并认为这次下跌是不可避免的，但属于暂时性，将为投资者提供买入窗口。报告维持比特币升至20万美元的预测。
* **10x Research**：认为可通过做空比特币短期期权波动、布局长期以太坊敞口来捕捉时间价值衰减与波动率回归机会。
### 📈 后市走势展望
对于接下来的行情发展，市场存在以下几种可能性：
* **比特币**：
* **看涨情景**：若价格能有效突破**109,500-109,900美元**的短期阻力区，将确认回调结束并重启升势。短期只要价格能稳固守住**106,500美元**支撑位置上方，整体底部结构就依然牢固。
* **看跌情景**：如果价格有效跌破上述支撑区间，则可能引发更深度的回调。
* **以太坊**：
* **看涨情景**：若能突破**3840-3850美元**阻力，可能上攻3880、3910甚至4000美元。
* **看跌情景**：如果失守**3671美元**的支撑，可能引发更深的下跌。
### 💡 操作策略参考
在当前波动加剧的市场环境中，风险管理至关重要：
1. **紧盯关键位置**：
* 将**比特币106,500美元**和**以太坊3671美元**作为短期重要的支撑参考。这些位置的得失是判断短期强弱的重要信号。
* 将**比特币109,500-109,900美元**和**以太坊3840-3850美元**作为重要的阻力位，突破后才能打开新的上涨空间。
2. **谨慎使用杠杆**：近期市场波动剧烈，过去24小时全网爆仓总金额高达4.96亿美元。在高波动率行情下，高杠杆交易的风险极高。
3. **关注宏观动向**：密切关注美联储的货币政策动向（例如降息预期），这仍是影响加密货币市场风险偏好的关键变量。