「每日精进系列」#415
2月6日，加密货币市场迎来了一场惨烈风暴，比特币价格骤跌至6万美元大关，几乎是去年12月高峰的一半！短短24小时内，全球共有58万人爆仓，总金额超过26亿美元，这一事件让人们深刻体会到加密货币投资的风险。
那么，何谓加密货币的“爆仓”呢？
“爆仓”即“强制平仓”，当投资者采用杠杆（借债）进行投资，市场波动导致亏损扩大，保证金账户资金低于交易所或经纪商规定的最低标准时，系统会自动卖出持仓以偿还债务。
举例来说，我们用100美元作为保证金，借款900美元，可以操作价值1000美元的交易（10倍杠杆）。虽然这放大了潜在收益，但也放大了潜在亏损。
如果我们判断比特币会涨，并开了10倍杠杆的“看涨”单，但实际上比特币下跌了10%，我们的1000美元投资亏了10%，价值降至900美元，保证金100美元全部亏损，且必须强制卖出比特币，偿还900美元债务，导致爆仓。
如果比特币价格迅速下跌，交易所在卖出比特币时甚至收不回900美元，可能会出现倒欠交易所资金的情况。
那么，这次比特币暴跌背后的原因是什么呢？
本轮加密货币爆仓的导火索是特朗普提名鹰派人士凯文·沃什为美联储主席候选人，市场对降息的预期大幅降温，甚至担忧美联储将继续缩表政策，导致全球风险资产普遍抛售，资金从加密资产中撤离，直接压制了比特币价格。
而加密货币价格暴跌的直接原因是高杠杆交易的连环清算。由于许多人借债加杠杆炒币，一旦比特币价格跌破关键点位，系统就会自动强制平仓，抛售压力像多米诺骨牌一样被放大。
此外，我认为这次比特币暴跌还有更深层次的原因——市场对比特币的“信仰”正在崩溃。过去比特币常被认为是“数字黄金”，能够对冲通胀。但在本轮全球资产价格调整中，比特币明显展现出高风险资产的特征，其避险属性与黄金相差甚远。
由于比特币背后没有国家信用或实体价值支撑，也不像主流稳定币将价值锚定短期美债，因此其价格完全依赖于市场共识。一旦市场情绪逆转，泡沫就很容易破裂。
这种剧烈的波动性也揭示了比特币这类加密货币的投资本质——它们仍旧是高风险的投机工具，而非稳健的投资品。
现实中，许多人抱着“一夜暴富”的心态，甚至将全部身家押在比特币上，最终结果往往是在暴跌后血本无归。
我在上周的视频中分享了一个观点：投资时，关注资产是否具备“稳定性”至关重要。我并非鼓励大家只追求稳定，毕竟在投资中避免风险很难获得超额回报。
然而，在追求超额回报的过程中，我们必须遵循两个重要原则：首先，我们要清楚了解投资背后的风险、最大损失以及愿意承担这种风险；其次，我们要合理分配资金，不宜将大部分甚至全部投资于比特币这类高风险资产，以免遭受重创。
要知道，投资的长远目标是理性地使财富稳健增长，而非寄希望于一夜暴富。正如“久赌必输”，如果我们用赌博的心态去做投资，即使过去的战绩辉煌，最终也可能因市场的暴跌而亏损殆尽。
因此，对待高风险投资需谨慎，在确保“安全投资”的前提下，再考虑适度投资于高风险资产，并认清风险，做好承担亏损的准备，这是财富稳健增长的关键。大家觉得这个道理对吗？
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