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证监会于8月27日发布《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》（以下简称《监管安排》），此举旨在阶段性收紧上市公司再融资，并严格监管再融资行为。为贯彻此《监管安排》，交易所于11月8日发布了针对再融资的优化措施，并就具体执行情况回答了记者的提问。
交易所负责人指出，“本次优化再融资安排的核心举措是围绕从严从紧的原则，严格控制再融资节奏，对再融资募集资金的合理性和必要性进行严格审查”。
业内人士认为，本次监管层对再融资监管措施的优化，是基于当前市场状况，充分考虑投资端和融资端的平衡，旨在把握上市公司再融资节奏，引导上市公司关注经营状况，提升市值和股价，从而促进资本市场的健康发展，并保护投资者利益。
五大具体改革措施
证监会8月27日的《监管安排》对再融资提出了新的监管要求，具体措施包括：
- 对金融行业上市公司或其他行业大市值上市公司的大额再融资，实施预沟通机制；
- 对存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资，适当限制其融资间隔和规模；
- 引导上市公司合理确定再融资规模，严格执行融资间隔期要求，重点关注前次募集资金的使用情况和项目效益；
- 严格要求上市公司募集资金投向主营业务；
- 房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。
为落实上述要求，交易所明确了五个方面的具体措施。
一是严格限制破发、破净上市公司再融资。要求上市公司在再融资预案董事会召开前20个交易日、启动发行前20个交易日内的任一日，不得存在破发或破净情形。
二是从严把控连续亏损企业融资间隔期。上市公司最近两个会计年度连续亏损的，本次再融资预案董事会决议日距离前次募集资金到位日不得低于十八个月。
三是上市公司存在财务性投资比例较高情形的，须相应调减本次再融资募集资金金额。
四是从严把关前次募资金使用。上市公司再融资预案董事会召开时，前次募资应当基本使用完毕。
五是严格把关再融资主要投向主业的相关要求。上市公司再融资募集资金项目须与现有主业紧密相关，实施后与原有业务须具有明显的协同性。
兼顾融资需求与市场承受力，注重资本市场可持续发展
据交易所有关负责人介绍，在从严从紧把关的同时，交易所还支持上市公司合理融资需求，包括对符合国家重大战略方向的再融资不适用本次再融资监管安排，以及适用简易程序的再融资不适用破发、破净、经营业绩持续亏损相关监管要求。
交易所负责人表示，二级市场的稳健运行是一级市场融资功能有效发挥的基础，实现资本市场可持续发展，保护投资者利益，需要充分考虑投融资两端的动态平衡。相关安排将有利于提升上市公司质量，促进上市公司专注企业经营，改善市值。
值班编辑：苏小
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