专题聚焦
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本期为您呈现三篇关于上市公司交易所问询函研究的最新成果，旨在为读者提供有益的参考。
*01*总法律顾问制度与国有企业法律风险防范研究****
来源
《会计研究》2025年第8期
作者
李美萱（中央财经大学会计学院） 毛聚（中国人民大学商学院）
*内容提要*
总法律顾问制度，作为法治国企建设的关键一环，本文以交易所监管问询函为切入点，实证分析其对企业潜在法律风险的影响。研究发现，设立总法律顾问的公司在问询及延期回函的概率上分别下降了11.35%和13.50%，尤其在涉及法律风险时作用更为显著。总法律顾问通过提升公司法律风险意识、增强管理层专业能力以及减少机会主义行为，实现了其积极效应。当其专业能力和权力更强、股权激励程度更高时，其职能作用更加显著，并对同行业民企产生溢出效应。本文为法治国企建设治理效果提供了初步经验证据，对加快建设世界一流企业和企业层面落实“全面依法治国”政策具有现实指导意义。
*关键词*
法治国企；总法律顾问；问询函；国有企业
*02*交易所问询是否影响管理层语调？——基于上市公司年报的文本分析****
来源
《管理科学学报》2024年第11期
作者
刘春林（南京大学长江三角洲经济社会发展研究中心、南京大学商学院） 石睿（南京大学商学院）
*内容提要*
问询函政策是我国证监机构的重要制度创新。本研究以公司年报文本为基础，探讨问询函对管理层语调的影响。研究发现，问询函会导致公司管理层语调显著降低，年报文本中消极用语显著增加。此外，这种问询效应在绩效差、规模小、分析师关注度低的公司中更为突出。实证结果显示，问询函可以通过负向影响管理层语调操纵进而降低内部人交易行为，说明问询函对非标准化文本语调具有一定治理成效。
*关键词*
交易所问询函；文本分析；语调；内部人交易
*03*年报问询函的审计监管溢出效应——来自文本相似度的证据****
来源
《会计研究》2024年第3期
作者
江承鑫（重庆理工大学会计学院） 刘媛媛（厦门大学管理学院） 刘婉宙（厦门大学管理学院）
*内容提要*
本文利用文本相似度分析年报问询函对会计师事务所审计的溢出效应。研究发现，相较于未被问询公司的年审事务所，被问询公司的年审事务所对其他客户出具的关键审计事项与问询函的相似度高出0.76%。进一步研究发现，上述效应在审计团队和注册会计师层面更强，在问询函相对年报披露较晚、相对关键审计事项披露较早时更强。本文的结论支持了年报问询函在会计师事务所治理中的积极作用，扩展了交易所问询的监管边界，丰富了会计师事务所治理的政策思路。
*关键词*
年报问询函；共同审计师；关键审计事项；文本相似度；溢出效应
CNRD*S*相关数据库介绍
上述文章中使用的上市公司问询函数据均来自中国研究数据服务平台（CNRDS）监管问询数据库（CRID）。CRID是基于交易所等监管机构向上市公司问询有关其经营或治理相关问题的文件整理而成的专业数据库。数据主要来源于上交所和深交所，并对问询文件内容和公司回复内容进行梳理和展示。此外，根据已有研究，本数据库还提取了与监管问询以及公司回复相关的日期时间等重要字段。
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