作为加密市场占有率最大的比特币，近来走势疲软，跌破9万美元重要关卡，延续一个月以来的跌势，并回吐2025年涨幅，根据数据显示，其跌幅达 17.67%，创 2018 年以来最差表现，要知道2018 年的 11 月跌幅为 36.57%。
经济分析师 Timothy Peterson 表示，当前比特币走势与 2022 年熊市相似度极高，如果历史继续重演，比特币价格的真正回升可能要到明年第一季度才会发生。
此次比特币本轮调整下跌是多方面“冲击”导致，预示着逻辑发生转变，和过去完全不一样！
科技股关联性
11月17日就曾指出：比特币与纳斯达克100 指数的30 天相关性达到约0.80，为2022 年以来的最高水平。表现越来越像一只杠杆化的科技股，而非无相关性的价值储存工具。
美联储路径不确定性加剧抛售
比特币价格与美联储的利率之间强烈的负相关性，对依赖流动性的比特币市场构成直接打击。
CLARITY法案停滞不前
由于《数字资产市场CLARITY法案》势头已经停滞，阻碍了比特币的投资组合整合和流动性的深化，对市场采用和流动性造成压力。
流动性枯竭+资金外流
最新数据显示，BTC ETF 迎来近两年推出以来净流出规模最大月份，而在10 月10 日的抛售期间，卖方流动性甚至一度消失了几分钟。削弱了做市商提供流动性的意愿。
长期持有者获利了结
不断上升的波动性与更广泛的加密市场下跌，促使长期持有者在上个月抛售了超过80万枚比特币，让许多交易者保持防御姿态。
12月至关重要
分析师CrediBull Crypto指出：随着月度收盘临近，我强调了在这个时间框架内需要留意的2 个关键价位：93,401 美元和102,437 美元。
Bitcoin月线可能收于93,000以上，若未能维持动能，可能会出现下行。但如果收在102,000 美元之上，则将是积极地信号，不过，我们可能需要等到下个月才能看到这种情况发生
