周五晚间，交易所重磅修订规则，变革即将来临！
盘后固定价格交易全面升级
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昔日科创板独享的盘后固定价通道，今起全市场共享！新规覆盖A股及ETF，交易时间15:05–15:30，以当日收盘价撮合，时间优先。
新规实施前，机构调仓、指数被动基金换仓若全在15:00前完成，尾盘买卖单的累积将形成可预测的价格冲击，甚至产生套利机会。
以MSCI季度调仓为例：被动基金需在调仓生效日收盘价买入，旧规则下巨额买单集中在尾盘14:57–15:00冲击价格；新规后，调仓或部分分流至盘后通道，不影响收盘价形成，不产生跟踪误差，尾盘冲击降低。
基金/ETF收盘机制全面革新
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基金/ETF收盘机制将与A股同步，由连续竞价改为集合竞价，ETF收盘价更难被操纵。
连续竞价：订单实时撮合，价格连续流动，尾盘大单易线性推高/压低收盘价。
集合竞价：规定时间内只挂单不成交，窗口结束后系统统一撮合，以最大成交量价格成交，单笔委托无法单独影响最终价格，定价更公平。
主板ST/*ST涨跌幅提升
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创业板正式引入股票做市商制度，与科创板、北交所全面接轨。做市商通过持续提供双边买卖报价，核心作用是提升股票流动性、稳定交易价格、减少非理性波动，让市场定价更高效、交易更顺畅。
创业板股票做市商制度正式上线
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创业板正式引入股票做市商制度，与科创板、北交所全面接轨。做市商通过持续提供双边买卖报价，核心作用是提升股票流动性、稳定交易价格、减少非理性波动，让市场定价更高效、交易更顺畅。