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行业要闻：
关于ETF，8月25日比特币现货ETF净流入2.19亿美元，以太坊现货ETF净流入4.44亿美元 。
QCP 分析指出，美联储 Jackson Hole 年会后 BTC 的反弹迅速回落，一名早期持有者在周日低流动性期间抛售约 24,000 BTC（约 27 亿美元），引发约 5 亿美元清算。与此同时，ETH 创下新高，ETH/BTC 升破 0.04，BTC 市场占比降至约 57%。在过去 6 个交易日中，BTC ETF 出现约 12 亿美元净流出，而机构资金持续流入 ETH。
行情数据显示，BTC 跌破 11 万美元大关，现报价 109,880 美元，24 小时跌幅达 2.04%。ETH 跌破 4400 美元，现报价 4381 美元，24 小时跌幅达 5.02%。Coinglass 数据显示，近 24 小时全网爆仓 9.04 亿美元，其中多单爆仓 8.18 亿美元。最大单笔爆仓单发生在 HTX – BTC-USDT 价值 3924.48 万美元。
链上方面，比特币所有地址类别进入派发阶段，这种派发的一致性会给市场带来不小的抛压。
相对于之前的周期，比特币在2017年和2021年达到的牛市高点套用在本轮时间周期中，还有2-3个月的时间将到达本轮牛市顶点。
随着以太坊创下新高，ETH 的 MVRV 比率升至 2.15，意味着投资者平均持有约 2.15 倍的未实现收益。该水平与 2024 年 3 月和 2020 年 12 月的市场结构相似，这两个时期都经历了高波动和集中获利了结。
行情方面，比特币再次下跌，市场供应仍比较强，但11w附近的支撑位也仍有效，短期超跌反弹的可能性大。后市如果给超跌反弹，要观察比特币回到高位震荡区的量能情况，这种反抽有可能会形成三卖。依然要警惕周期顶部形成的可能。
以太坊联动下跌，昨天走的一般，也出现了强供应，但短期也有超跌反弹预期。从大级别形态来看，ETH仍处于上升趋势，观察后市反弹走势，能否新高或形成顶部结构，根据形态再做决策，目前可继续持仓。
山寨市场联动，场内资金仍不活跃，需要BTC企稳创造好的条件。
市场数据：
恐慌贪婪指数47