比特币杂志文章：预测比特币下一步走势的市场

揭示塑造比特币未来轨迹的隐藏指标

在本轮周期的大部分时间里，全球流动性一直是预测比特币价格走势最准确的指标之一。货币供给扩张与风险资产增长之间的联系早已被充分验证，而比特币也几乎完全按照这一逻辑运行。

然而，最近我们开始密切关注另外几个数据点——它们在统计上甚至比全球流动性更为准确地预测比特币的未来走向。这些指标结合起来，有助于更清楚地描绘出比特币近期的停滞，是短期的暂停，还是更长时间盘整阶段的开始。

全球流动性

全球流动性，特别是 M2货币供应量，与比特币价格之间的关系很难忽视。当流动性扩张时，比特币往往上涨；当流动性收缩时，比特币则举步维艰。

图1：全球流动性的扩张与收缩对比特币价格走势产生了显著影响。

在当前周期中测量，两者的相关性高达 88.44%。若加入70天的滞后期，这一相关性更是升至 91.23%，意味着流动性的变化往往会领先比特币走势约两个多月。

这一框架在捕捉整体趋势方面极为准确：周期中的下跌与全球流动性收紧相契合，而随后复苏则反映了流动性的重新扩张。

图2：在当前周期中，将全球流动性滞后10周后，与比特币的相关性更强。

不过，近期出现了显著背离。流动性继续上升，显示对比特币更高价格的支撑，但比特币在创下新高后却停滞不前。这种背离值得关注，但并未使整体关系失效。事实上，这可能表明比特币只是滞后于流动性状况，正如在周期的其他阶段所发生过的那样。

稳定币

如果说全球流动性反映了更广泛的宏观环境，那么 稳定币供应 则提供了进入数字资产的资金准备情况的更直接视角。

当 USDT、USDC 和其他稳定币被大量增发时，就代表有一笔“干火药”正等待流入比特币，最终再流向更具投机性的山寨币。令人惊讶的是，这一相关性甚至强于 M2，在没有任何滞后的情况下，高达 95.24%。历史上，每一次主要的稳定币流入几乎都先于或伴随着比特币价格的飙升。

图3：稳定币供应的激增在历史上总是先于比特币价格的上涨。

这一指标的力量在于它的特定性。与覆盖整个金融体系的全球流动性不同，稳定币的增长是加密市场原生的。它直接代表了该市场内部的潜在需求。

然而，这里同样出现了背离。稳定币供应正在迅速扩张并创下新高，而比特币则处于盘整。历史上，这种背离不会持续太久，因为这些资金最终会寻找回报并流入风险资产。这究竟意味着即将到来的上涨，还是更缓慢的轮动，有待观察。但其相关性之强，使其成为短期到中期最重要的跟踪指标之一。

预测力

乍一看，比特币与黄金之间并没有持续稳定的相关性。两者的关系时而同步，时而背离。

然而，当应用与全球流动性相同的 10周滞后 时，一个更清晰的画面浮现出来。在本轮周期中，黄金（滞后70天）与比特币的相关性达到了 92.42%，甚至高于全球 M2 本身。

图4：将黄金市场应用10周滞后后，与比特币的相关性更高。

两者之间的契合度令人瞩目。两个资产几乎在同一时间触底，此后，它们的主要上涨与盘整走势也保持了相似的轨迹。近期，黄金被锁定在长期盘整阶段，而比特币似乎在以自己波动的横盘走势来反映这一点。如果这种相关性保持，比特币可能会在至少 11 月中旬之前维持区间震荡，呼应黄金的停滞表现。

然而，随着黄金目前技术面趋强，并突破新高，如果“数字黄金”的叙事再次确立，比特币也可能很快跟随其后。

图5：黄金是否即将突破阻力区间并创下新高？

结论

综合来看，这三个指标——全球流动性、稳定币供应以及黄金——为预测比特币下一步走势提供了一个强有力的框架。

• 全球 M2 在10周滞后下依然是一个可靠的宏观锚点。
• 稳定币增长提供了最清晰、最直接的加密需求信号，其加速扩张显示出推动价格上涨的压力正在积聚。
• 黄金的延迟相关性虽然出乎意料，但却是有价值的预测视角，指向一个盘整期，之后可能在未来几周迎来突破。

短期来看，这些信号的综合作用表明，比特币可能会继续横盘震荡，模仿黄金的停滞表现，即使背景中的流动性正在扩张。但如果黄金突破新高，且稳定币继续以当前速度增发，那么比特币可能正在为年末的一波强劲反弹做准备。

目前而言，耐心仍是关键，但数据表明，比特币的长期轨迹依然处于有利条件之下。

欲更深入了解这一主题，可查看 YouTube 视频： https://www.youtube.com/watch?v=vHl6kuzxr8A

原作者：Matt Crosby Bitcoin Magazine Pro 首席分析师 翻译整理：尼尔的前沿视界

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