近日，据韩国《东亚日报》报道，韩国互联网巨头 Naver 将收购韩国最大加密货币交易所 Upbit。
据Blockworks，NAVER 是韩国著名搜索引擎网站，与谷歌类似，除搜索外也提供新闻、邮箱、电子地图等门户服务，拥有约 2500 万日活跃用户。Upbit 是一家成立于 2017 年的韩国加密货币交易所，由韩国估值最高的初创公司之一 Dunamu 运营。截至 2025 年 2 月，Upbit 占据韩国加密货币交易所约 69% 的市场份额。
据报道，Upbit 运营商 Dunamu 与 Naver 集团计划通过全面换股，统一两家公司的治理结构。换股后，一方将成为存续的控股公司，另一方则成为其全资子公司。与两家公司合并成立新实体的方式不同，全面换股可使双方维持现有架构，形成母子公司关系。
此举将使 Upbit 的母公司 Dunamu 并入 Naver Financial，成为 Naver 金融部门旗下的全资子公司。此外，今年早些时候，NAVER Pay 还收购了 Dunamu 旗下 Securities Plus Unlisted（韩国最大的非上市股票平台）70% 的股份，并获得了场外交易牌照。
报道指出，与马斯克的“X”应用理念类似，收购 Dunamu 后，Naver 旗下产品有望转型为覆盖购物、金融和加密货币交易的“超级应用程序”。Dunamu 的高盈利表现预计将对 Naver 产生积极影响。分析师预测，此举可能为 Naver 每年增加超过 1 万亿韩元的合并营业利润。
稳定币或为最大看点
Naver 在一份声明中确认，其子公司 Naver Financial 正在与 Dunamu 洽谈各种形式的合作，其中提到了证券交易所、稳定币和非上市股票交易方面的合作。不过，该公司强调，尚未最终确定合作细节或方式。
此前，韩国共同民主党在国会宣布将成立数字资产工作组，推动在年内制定基于韩元的稳定币政策及相关立法。韩国金融服务委员会（FSC）则计划于 2025 年 10 月向国会提交法案，为韩元稳定币的发行、抵押品管理及内部控制提供监管框架。自李在明总统承诺推动韩元稳定币制度化以来，其政府已陆续提出《数字资产基本法》《价值稳定数字资产发行流通法》等，旨在减少对美元稳定币的依赖，增强金融自主性。
随着政策东风，由 Naver 和 Dunamu 稳定币发行计划或为最大看点。韩国投行等业内人士认为，若 Naver 与 Upbit 共同发行韩元稳定币，Naver Pay 便捷的支付能力与 Upbit 的加密货币流通优势将形成协同效应，有望引领韩元稳定币生态系统。其主要收入来源可能包括：投资国债及稳定币抵押韩元存款所产生的利息收入（储备运营收入）；稳定币抵押贷款等产品的运营收入；通过替代现有支付方式降低信用卡手续费所带来的收益；以及全球扩张带来的额外收入。
在本月初举行的 Upbit 开发者大会上，Dunamu 发布了旨在支持稳定币的自主研发区块链“GIWA Chain”和加密钱包“GIWA Wallet”。Dunamu 表示，GIWA 生态系统包含身份验证和反洗钱设计，以增强加密货币的透明度，为与传统金融融合做好准备。
Dunamu 首席执行官吴庆硕在活动中表示：“稳定币等数字资产是不可否认的趋势。随着稳定币普及，相关基础设施（如区块链和钱包）将日益普及，支付和资产管理等金融服务也将转向基于 Web3 的区块链服务。”
他强调：“Dunamu 所构建的不是货币，而是信任。我们正基于这一信任基础打造未来的金融基础设施。”业内人士指出，Dunamu 近期发布的 GIWA Chain 不仅是一个区块链网络，更是一个涵盖稳定币业务基础设施与生态的综合平台。随着韩国大型科技公司与国会同步推进相关议程，韩元稳定币制度化的讨论正持续升温。
