交易所系列文章 第三篇｜早期巨头简史之Mt.Gox

引子

在加密交易所的群雄逐鹿中，一些名字曾闪耀一时，引领行业方向；有的却又在转瞬间陨落，成为后人的教训。

本章我们将聚焦四家早期交易所巨头的兴衰简史——它们或是开创了历史，或是幸存至今，塑造了加密货币交易行业的范式。通过梳理 Mt.Gox、Bitstamp、Kraken、Bitfinex 的发展脉络，我们可以更直观地看到交易所行业从无到有、由乱到治的演进历程，以及每一家巨头留给行业的财富和伤疤。

这篇文章我们首先关注Mt.Gox。

一、Mt.Gox的诞生与兴盛

2010年7月，名不见经传的 Mt.Gox 交易所在日本东京上线，拉开了加密货币交易繁荣时代的序幕。 Mt.Gox 这个名字源自 “Magic: The Gathering Online eXchange”，因为创始人杰德·麦卡勒布（Jed McCaleb）最初构想的平台是交换游戏卡牌的网站，后来才改为比特币交易所。这一看似戏谑的名字，却在随后的几年中如雷贯耳。

作为第一个全球化运营的比特币交易所，Mt.Gox 几乎承载了早期比特币市场的全部——价格发现、流动性提供、资金结算，都集中在这家平台上。据统计，2013年 Mt.Gox 成交量一度占到全球比特币交易的 70%～80%。

“如果 Mt.Gox 打喷嚏，比特币都会感冒”并非夸张之辞。

二、早期安全事件与管理隐患

Mt.Gox 的神话背后暗流涌动，最终以悲剧收场。早在 2011 年 6 月，Mt.Gox 就发生过一起重大安全事件：黑客利用系统漏洞盗取了约 2.5 万枚比特币，甚至一度将交易价格砸到几乎为零。虽然平台随后恢复并偿付了损失，但这暴露了 Mt.Gox 脆弱的安全基础。

2011 年底，麦卡勒布将 Mt.Gox 出售给法国人马克·卡佩勒斯（Mark Karpelès），由后者接手运营。卡佩勒斯接管后，Mt.Gox 继续高速发展，但管理上问题频出：

• 技术系统屡屡宕机
• 提现延迟时有发生
• 内部控制薄弱

在盛名之下，Mt.Gox 实际上埋下了巨大的隐患。

三、外部压力与信任崩塌

进入 2013 年，比特币价格暴涨引发全球热潮，Mt.Gox 的客户量与交易额随之爆炸式增长。然而管理不善的问题也愈发严重。

从 2013 年中开始，Mt.Gox 遭遇了银行账户被冻结和监管调查等外部打击。美国当局以违反金融法规为由查封了其数百万美元资产，导致平台美元提款困难重重。

与此同时，比特币网络自身在 2013 年底暴露的交易延展性漏洞（Transaction Malleability）也给 Mt.Gox 带来麻烦——大量提现卡单，被平台归咎于比特币协议问题但迟迟未能解决。用户信心开始动摇，纷纷尝试提现比特币离场，引发了挤兑苗头。

四、2014年崩盘事件

2014 年 2 月是 Mt.Gox 神话破灭的时刻。

• 2 月 7 日，Mt.Gox 以技术问题为由无限期地暂停所有比特币提现，比特币市场应声暴跌。
• 2 月 24 日，Mt.Gox 官方网站关闭，公司宣布申请破产保护，震惊世界。

人们这才发现，Mt.Gox 早已深陷巨额亏空：约 744,000 枚比特币不翼而飞，负债高达 1.74 亿美元而资产仅剩 3,200 万美元。最终确认约 85 万枚比特币在长期黑客盗窃下流失，其中约 75 万属于客户，10 万属于公司。这些被盗币占到当时比特币总量的 6~7%，按当时币价价值超过 4 亿美元。这是加密史上第一次，也是规模最大的一次交易所灾难。

五、漫长清算与法律追责

Mt.Gox 破产清算进入漫长的法律程序，大约 200,000 枚遗留比特币在后来被找回，但仍有绝大部分资产无法弥补亏空。

2019 年，卡佩勒斯在日本法院被判犯有篡改数据等罪名，入狱两年半缓刑四年（此前他已在日本羁押近一年）。

这场崩盘事件对行业的冲击是毁灭性的：比特币价格从事发前的逾 800 美元狂泻至不足 150 美元，市场一度陷入漫长的低迷。许多早期参与者对比特币丧失信心，媒体则大肆宣扬比特币“终结论”。

六、行业分水岭与后继者崛起

尽管如此，Mt.Gox 的倒台也成为行业涅槃的契机。在它倒下的真空中，其他更稳健的交易所迅速崛起。

• Bitstamp、BTC-e 等平台接管了 Mt.Gox 遗留的市场份额
• Jesse Powell 飞赴东京讨要说法后创建 Kraken
• 日本政府汲取惨痛教训，出台世界首部监管交易所的法律

Mt.Gox 的崩溃成为加密行业的一个分水岭：它让整个社区认识到中央化交易所的高风险，催生了更完善的安全措施和监管框架。

正如当时多家交易所在联合声明中所说：

“Mt.Gox 的失败只是个别公司行为，数字货币行业的韧性和价值并未受否定……正如任何新兴行业，总有害群之马需要被淘汰。”

Mt.Gox 作为“第一个害群之马”被历史记取，其教训至今依然警示着后来人：信任虽易，托付不易，且行且珍惜。

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