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01
被誉为“女性版巴菲特”的木头姐，近期在纽约的比特币投资者日上大胆预测：
在牛市盛行的2030年，比特币价格有望冲上380万美元大关。
这一预测较她几个月前的150万美元预期上调了230万美元。
目前比特币价格大约在7万美元上下波动，而其历史最高价尚不及7.4万美元。
木头姐真名凯瑟琳·伍德，身为方舟投资管理公司创始人，她的言论总是充满冲击力。
以特斯拉为例，股价从265美元跌至160美元，不仅因增长放缓，还因电动车行业竞争激烈，尤其是中国电动车企业的崛起，使得华尔街几乎一致看空特斯拉。
然而，木头姐却逆势加仓，将特斯拉2027年的目标价定在2000美元/股，意味着在当前股价基础上涨幅超过10倍。
木头姐旗下的ARK基金也呈现出与其言论相似的波动，ARKK ETF就是典型代表：
2020年暴涨152.82%
2021年下跌23.38%
2022年继续暴跌66.97%
2023年大幅上涨67.64%
尽管在2018-2020年ARK基金是市场上表现最好的基金，但与巴菲特的投资风格相比，木头姐更像是一位“女版金融界马斯克”。
她热衷于投资以“破坏性创新”著称的科技公司，因此特斯拉与比特币成为她的宠儿。
在Reddit上，木头姐拥有众多追随者，人们认为她是一位年轻前卫的意见领袖。
然而，1955年出生的她今年已69岁，已在投资界摸爬滚打了40多年。
早在1981年，木头姐就曾精准预测通货膨胀和利率达到顶峰，尽管她的上司当时不屑一顾。
这次经历让她意识到，逆势而行，挑战所谓的“共识”，往往能获得巨大潜力。
话题回到比特币。
我认为，木头姐预测的380万美元一枚的比特币价格虽不敢妄加判断，但方向上，比特币有望继续上涨，历史最高价7万美元已被突破，不久的将来必将突破上限。
以下是理由。
02
“共识一”：比特币无内在价值，价格已过高，只是投机，终将崩盘。
先说投机。
许多人一听“投机”二字便嗤之以鼻，认为价值投资才是正道，而投机则是歪门邪道，注定会失败。
但实际上，“投机”是一个中性词，价值投资也是一种投机。
价值投资本质上就是在寻找错误定价的机会。
如果你认为一家上市公司的股价被低估，便可买入持有，等待市场纠正价格，这就是价值投资。
这难道不是一种投机吗？
然而，我国许多股民将价值投资等同于“长线持有”，但实际上，他们并非真正长线持有，而是等到股价跌破心理防线时便割肉离场。
投机是金融市场的必要组成部分，对任何规模市场来说，投机都是普遍现象，缺乏投机反而显得诡异。
投机本身并无问题，关键在于选择投机的对象。
再来说说所谓的内在价值。
从物理意义上讲，比特币不过是一串加密字符，毫无价值，更谈不上内在价值。
但正因为如此，比特币价格屡创新高，更值得深思。
美元的价值来源于美国政府信用背书，但若有一天三体人降临地球，将美国抹除，美元也将成为废纸。
不止是美国，世界各国的货币都无内在价值，依赖政府信用流通。
比特币无国家政府信用背书，但其在网络上流通得益于一种新型信用——技术信用。
借助区块链技术，比特币塑造了一个公开透明、分布式、防篡改、可追溯的数据库，任何人都可以查看，公开透明，极难篡改。
政府信用强大，但可被操控，美联储对利率的操控和美元收割全球的行径早已司空见惯。
俄乌战争后，大量俄罗斯富豪的境外资产被冻结，更是暴露了西方国家政府信用的丑陋面目。
2022年12月，欧盟宣布冻结3000亿欧元俄罗斯央行储备
技术信用公开透明、不受人为操控的特点，在一定程度上比政府信用更令人信服。
任何资产价值背后，对应的是信用。从这个角度看，比特币与主权货币并无本质区别，区别仅在于信用的强度和稳定性。
比特币的技术信用体现在，其安全、不易被操控，且不像主权货币那样滥发。
2100万枚的总供应量上限和定期减半的新比特币挖矿数量，使其越来越具有吸引力。
03
“共识二”：比特币若继续发展壮大，可能威胁美元货币霸主地位，注定走不远。
现实恰好相反，比特币等加密货币不仅不会威胁美元，反而正在强化其地位。
这就要提到比特币的另一个维度：比特币虽然具备货币特征，也有技术信用背书，但它缺乏货币之“锚”。
比特币没有官方的“锚”，因为它不依赖于任何实体或资产维持其价值。
其价值主要由市场供需决定，因此比特币相对于传统货币来说，价格波动性要高得多。
例如，当你询问香烟价格时，价格可能是30元，掏出手机查询后变成29元，扫完码支付时价格又变成31元，这该如何购买？
从这个角度看，比特币并非货币，因为它无法完成货币的职能，更多是作为一种数字资产存在。
既然不是货币，就很难威胁到美元地位。
那么像USDT这样的稳定币呢？显然也不会威胁美元地位，因为USDT以美元为锚（至少在名义上）。
目前全球交易量最大的加密货币并非比特币，而是以美元为锚的USDT，其24小时交易量已突破1000亿美元，并持续增长。
各大加密货币交易所交易量最大的货币对，也都是BTC/USDT。
这意味着，以USDT为代表的稳定币在全球范围内的大规模交易和转移，实际上增加了美元的流通性和可用性。
尤其是在一些之前美元难以触及的地区，现在只需一根网线，就可以方便地通过USDT进行交易。
2021年塔利班上台后，西联汇款和Swift终止了在阿富汗的业务，加密货币成为阿富汗资金进出的主要渠道
换句话说，加密货币让美元的流通变得更加广泛、便捷。
虽然不愿承认，但事实如此：加密货币正在进一步巩固美元作为全球主要储备货币和交易媒介的地位。
比特币虽然不以美元为锚，但大量比特币都以USDT或美元结算。
因此，比特币的发展壮大不仅不会威胁到美元，反而会加大美元的流通和需求。
而美国对此也看得非常清楚：
早在2013年，时任美联储主席伯南克在参议院举行的比特币听证会上表示：
美联储无权直接监管虚拟货币，比特币及其他虚拟货币“可能拥有长远的未来”。
要知道，伯南克不仅是当时的美联储主席，还是美国公认的顶尖学者和货币专家，他的表态代表了美国官方和学术界的倾向。
此后，比特币被越来越多的大型机构接受，例如戴尔、贝宝、微软等公司早在2014年就开始接受比特币。
更重要的是，2015年，比特币被美国商品期货交易委员会（CFTC）宣布为商品。
美国将比特币定义为一种商品，意味着什么？
04
既然将比特币定义为一种商品，那就意味着：
美国虽然不能像打造“石油美元”那样直接创建一个“比特币美元”体系，但通过USDT这种以美元为锚的稳定币，美元能够在加密货币市场中发挥核心作用。
这种作用体现在，美联储的货币政策和美国金融监管机构的态度，将对比特币产生明显影响。
近几年比特币的走势也证明了这一点：
2020年美联储开启无限QE，比特币从6000美元暴涨至6万美元；
2022年美联储开始加息，比特币又一路狂跌至1.6万美元；
从去年至今，美联储尚未开始降息，仅是降息预期，比特币就飙涨至7万美元。
监管层方面，美国也一直在给比特币开绿灯：
芝加哥期权交易所（CBOE）和芝加哥商业交易所（CME）在2017年推出了比特币期货。
比特币的11只现货ETF也已在今年1月获批上市，并且是通过加急模式批准的。
可以说，比特币自从被美国金融机构纳入监管那天起，就奠定了其长期上涨的基础。
纳入监管的意思，就是只要合规即可存在，在某种程度上并非打压，而是一种保护。
美国的金融监管层目前对比特币固然还有一些审慎和警告，但大多都停留在口头上，总体上一直推动比特币融入传统金融系统。
原因在于，对于美国金融机构来说，比特币的利用价值远大于其威胁程度。
那么，什么样的加密货币会遭到美国极力打压呢？
3个条件：币值稳定+不单独锚定美元+传播面极广
这样的加密货币曾有人尝试推出，但最终胎死腹中，那就是脸书的“天秤币”。
2019年，FACEBOOK联合其他27家公司发布了天秤币白皮书。
天秤币是一种稳定币，锚定的是包括美元、欧元、英镑、日元、新加坡元等一篮子货币和政府债券。
扎克伯格当时的想法是，这样一来币值会更加稳定，二来也更能被全球各国接受。
扎克伯格的野心不可谓不大。
因为FACEBOOK拥有全球30亿用户，一旦天秤币发行，很可能会形成一个规模空前的超主权货币，总市值可轻松达到几十万亿美元，并衍生出一个巨大的全球商业系统。
然而，这样的加密货币注定会对包括美元在内的主权货币形成巨大威胁，所以结局也可想而知了。
FACEBOOK折腾了3年，监管层也没松口，2022年出售了天秤币相关资产，正式宣告失败。
2019年天秤币听证会上，扎克伯格被国会议员们言辞激烈的狂轰滥炸了6个小时
现在回过头来看，如果当时扎克伯格先推出类似于USDT的稳定币，单独锚定美元，并一开始只在美国发布，也许结局就不一样了。
没准FACEBOOK不仅不用改名叫META，还有可能与美国政府一起把这个稳定币做大做强，凭借其庞大的用户规模和传播速度，其影响力可能超过USDT。
05
经过上述梳理，比特币未来的走势已较为明朗。
首先，比特币价值背后对应的技术信用，使其越来越具有吸引力；
其次，比特币已深度绑定美元，美联储的货币政策将在很大程度上影响比特币走势，而目前美联储正处于降息前夕；
第三，比特币已被包括美国在内的许多国家纳入监管，这将有利于比特币的规范和长期发展，自然也就有利于价格上涨。
当然，由于比特币自身的价格特点和市场的情绪波动，短期内仍可能发生巨幅震荡，但长期上涨的趋势已愈发明显。
在比特币看似混乱且疯狂的价格上涨背后，其实存在着一条合理的轨迹。
然而，令人遗憾的是，比特币最初的精神内核是对美国主导的货币体系的不信任。
如今，这个曾经的“屠龙少年”不仅未能杀死“龙”，反而变成了“龙”手中的一把刀。
比特币依靠去中心化的区块链技术试图引发一场货币革命，但结果却反而使传统金融变得更加强大。
今人不见古时月，今月曾经照古人。
不知当中本聪看到自己一手打造的“屠龙刀”如今变成这番模样，会作何感想呢。
注：以上关于比特币的文字，仅为本人梳理思路所写，不构成任何投资建议。
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