🌟 2026年2月大动作！沪深北交易所发布《并购重组审核规则优化指引》，标志着并购重组审核的新时代正式开启！
告别“一刀切”，拥抱“快审核、优披露、降成本、重实效”！
四大核心变化，一次讲透！
一、分类审核：优质企业“绿色通道”，审核效率再翻倍
核心规则：
- A类（极速通道）：信披评级连续2年A、市值≥100亿，快速审核，12个工作日走完全流程。
- B类（常规提速）：信披B级，合规良好，审核时限缩短40%+。
- C类（从严审核）：信披C/D、跨界忽悠、高商誉等，全流程从严。
实操要点：
- 提前自查，确保合规。
- 聚焦补链、强链、技术升级等。
- 中介背书，提升通过率。
二、分步披露：重大信息分阶段公告，告别“一次性披露压力”
核心规则：
- 筹划阶段：披露意向、标的基本情况等。
- 推进阶段：披露尽调进展、估值框架等。
- 最终阶段：披露完整报告书、审计评估等。
实操要点：
- 制定披露时间表，避免漏披露、晚披露。
- 风险提示前置，降低监管问询与股价异动风险。
- 保密与合规并行。
三、简化财务核查：高信用企业“减负”，不搞重复冗余核查
核心规则：
- 高信用企业，简化财务核查要求。
- 核心风险必查：业绩真实性、现金流、资产权属等。
实操要点：
- 提前夯实内控，确保财务数据真实可信。
- 聚焦核心风险，降低中介成本、缩短尽调周期。
- 留存完整底稿，应对监管抽查与事后追责。
四、强化整合披露：整合计划必须“写清楚、可落地、可考核”
核心规则：
- 强制要求完整披露并购后整合计划。
- 量化要求：明确整合时间表、关键KPI、责任人等。
实操要点：
- 整合前置，并购谈判阶段就制定整合方案。
- 量化可测，写清具体目标、时间、责任人、数据指标。
- 对赌联动，确保整合落地。
四大规则核心总结：快、准、简、实，并购回归产业本质！
上市公司的实操行动清单：
- 自查评级，争取A类极速通道资格。
- 制定披露时间表，明确各节点内容与风险提示。
- 简化冗余核查，集中攻克核心风险。
- 并购方案同步绑定整合计划、量化KPI、对赌与留任机制。
2026年，并购重组的黄金落地年！
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