图片来源：EMIL LENDOF/THE WALL STREET JOURNAL
狗狗币，一个从玩笑中诞生的加密货币，市值一度飙升至540亿美元。这究竟是加密货币市场的狂欢，还是预示着一场即将到来的风暴？
让我们从狗狗币的诞生故事说起。它起源于一个玩笑，当时加密货币市场正涌现出无数新币。尽管它的初衷是玩笑，但这并不意味着它没有价值。历史上，许多伟大的成就都源于玩笑或恶作剧，比如美国第一位女议员和Facebook的诞生。比特币的初衷是小额在线支付，但现在却成了投机工具。
狗狗币已经找到了自己的用武之地，比如在Reddit上给搞笑或有用的帖子打赏。从技术角度看，它也是一种出色的加密货币。
然而，狗狗币的涨跌主要受投机者影响，其取代美元的可能性微乎其微。上周，狗狗币价格在两天内翻三倍，这无疑是过度疯狂的迹象。但这并不能证明整个市场都被高估：市场总是存在过度疯狂的现象，这是市场运作的一部分。
公开市场利用人类的赌博欲望提供流动性，但也可能导致价格偏离其真实价值。狗狗币的狂热是一个泡沫，但并不代表整个市场。
狗狗币并非孤例。过去一年，投机性资产的价格飙升，包括清洁能源股、加密货币和加密货币相关股票。这些股票的涨势在1月和2月逐渐消退。
对于不参与投机的人来说，这些并不构成问题。传统股票现在有基本面支持，包括美国经济走强和低位的债券收益率。但如果基本面恶化，股价可能会回落。
现在的危险在于，像狗狗币一样明显涨势过头的已不仅限于题材股，而是已蔓延至主流投资品种。当泡沫破裂时，市场其他领域的狂热也会突然冷却。
James Mackintosh
2021年4月26日08:15 CST 更新
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