证监会发布再融资监管新规，推动资本市场健康发展
《监管安排》正式出炉，交易所优化措施助力市场稳定
8月27日，证监会发布了《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》（以下简称《监管安排》），明确了阶段性收紧上市公司再融资，严格再融资监管。为贯彻落实《监管安排》，交易所于11月8日出台了优化再融资的具体措施，交易所有关负责人就优化再融资监管安排的具体执行情况回答了记者提问。
优化再融资监管，注重平衡投资与融资两端
上述负责人表示，“本次优化再融资安排的具体举措是围绕从严从紧的把关要求，把握好再融资节奏，对再融资募集资金的合理性、必要性从严把关”。
有业内人士认为，本次监管层优化再融资监管措施，是基于当前市场状况，充分考虑投资端和融资端的平衡而作出的调整。重点在于把握上市公司再融资节奏，同时也引导上市公司关注经营情况，提升自身市值、改善自身股价，从宏观上讲，可以促进资本市场良性发展，也是保护投资者利益。
五大具体改革措施，助力市场平稳发展
证监会8月27日的《监管安排》，对再融资明确了新的监管要求。
具体包括：“对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资，实施预沟通机制”；“对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资，适当限制其融资间隔、融资规模”；“引导上市公司合理确定再融资规模，严格执行融资间隔期要求。审核中将对前次募集资金是否基本使用完毕，前次募集资金项目是否达到预期效益等予以重点关注”；“严格要求上市公司募集资金应当投向主营业务”；“房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制”等。
为落实上述要求，交易所8日明确将从五个方面予以落实。
五大具体措施详解，引导优质公司发展
- 严格限制破发、破净上市公司再融资。要求上市公司再融资预案董事会召开前20个交易日、启动发行前20个交易日内的任一日，不得存在破发或破净情形。
- 从严把控连续亏损企业融资间隔期，上市公司最近两个会计年度归属于母公司净利润（扣除非经常性损益前后孰低）连续亏损的，本次再融资预案董事会决议日距离前次募集资金到位日不得低于十八个月。
- 上市公司存在财务性投资比例较高情形的，须相应调减本次再融资募集资金金额。
- 从严把关前次募资金使用，上市公司再融资预案董事会召开时，前次募资应当基本使用完毕。
- 严格把关再融资主要投向主业的相关要求，上市公司再融资募集资金项目须与现有主业紧密相关。
优化再融资监管，注重资本市场可持续发展
据交易所有关负责人介绍，从严从紧把关的同时，交易所在支持上市公司合理融资需求方面还有多项安排。
比如，对于符合国家重大战略方向的再融资不适用本次再融资监管安排，目的是充分发挥资本市场服务国家战略和实体经济高质量发展的功能。
“为有效做好衔接，本次优化再融资监管安排适用于实施后新受理的项目。前期已受理、目前处于审核阶段的项目，不适用相关监管安排。”上述负责人称，后续，交易所将持续做好再融资预案和重组方案披露、项目受理、已受理项目的审核等工作，坚持严格、透明、审慎的发行上市把关，增强市场可预期性。