周五，一场价值高达90亿美元的期权风暴即将来袭，空头势力占据上风，比特币在大量ETF资金流出与企业抛售的双重压力下，持续承受巨大压力。
在周四，比特币（BTC）六周以来首次回到72,500美元的心理关口，导致多头杠杆头寸遭受3.42亿美元的清算。尽管随后有所反弹至73,500美元，但交易员们仍然担心，随着即将到期的90亿美元月度期权，空头可能继续掌握市场。
5月29日，Deribit平台上的比特币看涨期权（买入期权）未平仓合约量（BTC）。数据来源：Deribit
Deribit在5月份到期的期权市场中占据了70%的份额，看涨期权（买入）未平仓合约额高达34亿美元，而看跌期权（卖出）未平仓合约额为29.1亿美元。然而，比特币在5月17日跌破78,000美元，令多头措手不及。
5月29日，Deribit平台上的比特币看跌（卖出）期权未平仓合约量（BTC）。数据来源：Deribit
若比特币价格在周五到期前保持在74,000美元以下，则只有价值3.06亿美元的看涨期权处于价内状态。与此同时，目标价位在74,000美元或以上的看跌期权总额高达10.5亿美元，这将给予看跌策略巨大的优势。
即使比特币在周五之前回到74,000美元，看跌期权的交易量仍将比看涨期权高出2.65亿美元。令人鼓舞的是，目前对下行保护的需求并不强烈，因为看跌期权的交易量通常只有在交易员预期会出现严重的负面意外时才会激增。
比特币期权看跌/看涨交易量比率（美元）。数据来源：Laevitas
周四，比特币期权看跌期权与看涨期权的交易量比率为0.8，反映出看涨期权的交易额为15.7亿美元，而看跌期权的交易额为12.9亿美元。这种中性格局与前一周的防御型、中性至看跌期权策略的需求旺盛形成了鲜明对比。
比特币在6月26日达到8万美元的概率仅有18%。
6月26日的到期日显示出，交易员们普遍对比特币的短期价格前景信心不足。
Deribit 6月26日比特币期权定价。来源：Deribit
周四，价值8万美元的6月看涨期权交易价格为0.0103比特币，约合757美元。考虑到还有28天到期，比特币价格高于该水平的隐含概率为18%。这种普遍的悲观情绪部分源自于美国上市的现货比特币ETF在两天内净流出10.7亿美元。
Deribit 6月26日比特币期权定价。来源：Deribit
周四，总部位于巴黎的半导体开发商Sequans Communications (SQNS)宣布计划全部清仓比特币，放弃了此前的增持策略。上市矿业公司以及特朗普媒体与科技集团(DJT)近期也纷纷缩减了比特币持仓。
虽然仅凭比特币期权的资金流动和持仓情况无法准确预测比特币回调至7万美元是否最可能发生，但空头在周五上午8:00 UTC到期日之前明显占据上风。持续的恐惧和市场不确定性预计将继续占据主导地位，这将极大地削弱短期内持续上涨的可能性。
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