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01
被誉为“女性版巴菲特”的木头姐，在纽约举行的比特币投资者日会议上大胆预测：
在牛市行情中，比特币价格可能于2030年飙升至380万美元，这一数字比她之前预测的150万美元激增了230万美元。
目前，比特币价格波动在7万美元左右，其历史最高价尚未超过7万4千美元。
凯瑟琳·伍德，木头姐，是方舟投资管理公司的创始人，以其独特的风格闻名——她总是能以令人震惊的观点颠覆人们的认知。
例如，近期特斯拉股价从265美元跌至160美元，引发华尔街集体看空。然而，木头姐却逆市大举增持特斯拉，并将2027年目标价定为2000美元/股，即相比当前股价上涨超过10倍。
木头姐管理的ARK基金也以其激进的风格而著称，波动幅度极大。
以ARKK ETF为例：
- 2020年暴涨152.82%
- 2021年下跌23.38%
- 2022年深度下跌66.97%
- 2023年大幅上涨67.64%
尽管在2018-2020年，ARK基金的表现确实是市场最佳，但其投资风格与巴菲特截然不同。相比之下，木头姐更倾向于投资那些以“破坏性创新”闻名的科技公司，因此特斯拉和比特币成为她的首选。
木头姐在Reddit上拥有庞大的追随者群体，许多人认为她是一位年轻、前卫的意见领袖。然而，这位1955年出生的投资大师实际上已经69岁了，在投资界耕耘了40多年。
早在1981年，木头姐就曾精准预测到通货膨胀和利率已达顶峰，尽管她的上司当时对其预测嗤之以鼻。这次经历让她意识到，挑战主流共识往往能挖掘巨大的潜力。此后，她常常以自己的经验反其道而行之，并屡次取得成功。
让我们回到比特币的话题。
关于木头姐对比特币价格的预测，我认为，虽然是否能涨到380万美元一枚尚不可知，但至少从方向上看，比特币很可能会继续上涨。目前的历史高点7万多美元，迟早会被突破，而这不会太久。
以下是支撑这一观点的理由。
事实上，许多关于比特币的主流“共识”（尤其是在国内），都经不起推敲。
02
“共识一”：比特币没有内在价值，价格已经很高，纯粹是投机，终将崩塌。
先谈谈投机。
很多人提到“投机”一词时总是带着不屑，认为价值投资才是正道，投机则是歪门邪道，终将自食其果。
然而，投机本身是一个中性词，价值投资也不过是投机的一种形式。
简单来说，价值投资就是寻找被市场低估的机会。
如果你认为某家上市公司的股价被低估，便可以买入并持有，等待市场纠正其定价，然后在适当时机卖出获利，这就是价值投资。
但这难道不是一种投机吗？
然而，很多A股股民将价值投资等同于“长期持有”，其实他们并非真正长期持有，而是在股价跌破心理防线时割肉离场，然后开始责骂市场。
实际上，投机是金融市场的必要组成部分，对任何有规模的市场来说，投机都是常态，缺乏投机反而显得不正常。
如果没有投机，那么股票、期货、外汇等金融交易市场就会因为缺乏流动性而无法存在。
所以，投机本身并不是问题，关键在于人们为什么会选择比特币进行投机。
接下来谈谈所谓的内在价值。
从物理意义上讲，比特币只是一种加密字符，毫无价值，更谈不上内在价值。
但正因为如此，比特币不断创下新高，这更值得我们深思。
说比特币没有内在价值，那么美元呢？实际上，美元也缺乏内在价值，它只是一张印有图案的纸而已。
美元的价值来源于美国政府的信用背书。
如果有一天三体人降临地球，一句话就能消灭美国，那么美元无疑将成为一堆废纸。
不只美国，世界各国的货币其实都没有内在价值，都是依赖本国政府的信用而流通。
有人说，这正是问题所在。
比特币没有国家的政府信用背书，那么它的流通价值从何而来呢？
比特币确实没有任何国家的信用背书，但它之所以能在网络上流通，是因为一种新的信用——技术信用。
借助区块链技术体系，比特币创造了一个全公开、分布式、防篡改、可追溯的数据库，任何人都可以查看，公开透明、极难篡改。
政府信用虽然强大，但却是可以被人为操控的，美联储对利率的操控和美元在全球的收割已经为人熟知。
俄乌战争爆发后，大量俄罗斯富豪的境外资产被直接没收，俄罗斯国家外汇储备也被大量冻结，暴露了西方国家的政府信用。
2022年12月，欧盟宣布冻结了3000亿欧元的俄罗斯央行储备
而技术信用的公开透明、不受人为操控的特点，从某种程度上来说比政府信用更让人信服。
任何资产的价值背后都是信用。从这个角度来看，比特币和主权货币并没有区别，唯一的区别在于信用的强度和稳健度。
比特币的技术信用体现在其安全、不被人为操控，且不会像主权货币那样滥发。
2100万枚的总供应量上限和定期减半的新比特币挖矿数量，正在使其越来越具有吸引力。
03
“共识二”：如果比特币继续发展壮大，可能会威胁到美元的货币霸权地位，因此注定走不远。
实际情况恰恰相反，比特币等加密货币不仅无法威胁美元，还在加强美元的地位。
这就要说到比特币的另一个维度：比特币虽然具有货币的特征，也有技术信用作为背书，但它缺乏货币之“锚”。
比特币并没有官方的“锚”，因为它不依赖于任何实体或资产来维持其价值。
它的价值主要由市场供需决定，这也导致比特币相对于传统货币来说，价格波动性要高得多。
比如，你要买一包烟，当问及价格时是30元，拿出手机时价格变成了29元，等扫码支付时这包烟的价格又变成了31元，这还怎么买？
所以从这个角度来看，比特币不是货币，因为它无法完成货币的职能，更多是作为一种数字资产而非货币存在。
既然不是货币，就很难威胁到美元的地位。
那么像USDT这样的“稳定币”呢？显然也不会威胁美元的地位，因为USDT本身就是以美元为锚的（至少在名义上是）。
现在全球交易量最大的加密货币并非比特币，而是以美元为锚的USDT，其24小时交易量已经突破了1000亿美元，并且还在持续增加。
而各大加密货币交易所交易量最大的货币对，也都是BTC/USDT。
这意味着，以USDT为代表的稳定币在全球范围内的大规模交易和转移，实际上增加了美元的流通性和可用性。
尤其是在一些之前美元难以触达的地区，现在只需一根网线，就可以方便地通过USDT进行交易。
2021年塔利班上台后，西联汇款和Swift都终止了在阿富汗的业务，加密货币成为阿富汗资金进出的主要渠道
简单来说，加密货币让美元的流通变得更广泛、更便捷。
虽然不太愿意承认这一点，但事实就在眼前：
加密货币正在进一步巩固美元作为全球主要储备货币和交易媒介的地位。
比特币虽然不像USDT一样以美元为锚，但大量比特币都是以USDT或美元结算的。
因此，比特币的发展壮大不仅不会威胁美元，反而会扩大美元的流通和需求。
而美国对此看得很清楚：
早在2013年，时任美联储主席伯南克就在参议院举行的比特币听证会上表示：
美联储无权直接监管虚拟货币，比特币及其他虚拟货币“可能拥有长远的未来”。
要知道，伯南克不仅是当时的美联储主席，也是美国公认的顶尖学者和货币专家，他的表态可以代表美国官方和学术界的倾向。
此后，比特币的发展趋势也证明了这一点：
- 2020年美联储开启无限QE，比特币从6000美元暴涨至6万美元；
- 2022年美联储开始加息，比特币一路暴跌至1.6万美元；
- 从去年至今，美联储尚未开始降息，但仅是降息预期，比特币就已飙涨至7万美元。
监管层面，美国一直在给比特币开绿灯：
- 芝加哥期权交易所（CBOE）和芝加哥商业交易所（CME）都在2017年推出了比特币期货；
- 比特币的11只现货ETF也已于今年1月获批上市，且是通过加急模式批准的。
可以说，比特币自被美国金融机构纳入监管以来，就已经奠定了其长期上涨的基础。
纳入监管意味着合规即可存在，这在一定程度上并非打压，反而是一种保护。
美国的金融监管机构目前对比特币固然还有一些审慎和警告，但大多都停留在口头上，总体上是一直在推进比特币融入传统金融系统的。
原因在于，对美国金融机构来说，比特币的利用价值远大于其威胁程度。
那么，什么样的加密货币会遭到美国的极力打压呢？
3个条件：币值稳定+不单独锚定美元+传播面极广
这样的加密货币曾经有人试图推出，但最终失败了，那就是脸书的“天秤币”。
2019年，Facebook联合其他27家公司发布了天秤币白皮书。
天秤币是一种稳定币，锚定的是美元、欧元、英镑、日元、新加坡元等一篮子货币和政府债券。
扎克伯格当时的想法是，这样一来，币值会更加稳定，也更容易被全球各国接受。
扎克伯格的野心不可谓不大。
因为Facebook拥有全球30亿用户，一旦天秤币发行，很可能形成一个规模空前的超主权货币，总市值可轻松达到几十万亿美元，并衍生出一个巨大的全球商业系统。
然而，这样的加密货币注定会对包括美元在内的主权货币构成巨大威胁，所以结局可想而知。
Facebook耗费了3年时间，监管层也未松口，2022年就出售了天秤币相关资产，正式宣告失败。
2019年天秤币的听证会上，扎克伯格被国会议员们言辞激烈的狂轰滥炸了6个小时
现在回过头来看，如果当时扎克伯格的策略更加低调，先推出一个类似于USDT的稳定币，单独锚定美元，并一开始只在美国发布，也许结局就不一样了。
没准Facebook不仅不用改名为META，还有可能与美国ZF一起将这个稳定币做大做强，以Facebook的用户体量，传播速度可能会比USDT更快。
05
经过上述分析，比特币未来的走势已相对明朗。
首先，比特币背后对应的技术信用正使其越来越具有吸引力；
其次，比特币已经深度绑定美元，美联储的货币政策将在很大程度上影响比特币的走势，而目前美联储正处于降息前夕；
第三，比特币已经被包括美国在内的许多国家纳入监管，这将有利于比特币的规范和长期发展，自然也有利于价格上涨。
当然，由于比特币自身的价格特点和市场情绪波动，短期内仍可能出现剧烈震荡，但长期上涨的趋势目前看来已经形成。
在比特币看似杂乱且疯狂的价格上涨背后，其实存在着一条合理的轨迹。
但令人悲哀的是，比特币最初问世的精神内核是对美国主导的货币体系的不信任。
而如今，这个曾经的“屠龙少年”不仅未能把龙杀死，反而变成了龙手中的一把刀。
比特币依靠去中心化的区块链技术试图引发一场货币革命，但结果非但没能颠覆传统金融，反而让传统金融变得更加强大。
古人不见今时月，今月曾经照古人。
不知道中本聪看到自己一手打造的“屠龙刀”如今却变成了这番模样，会作何感想呢。
注：以上关于比特币的文字，仅为本人梳理思路所写，不构成任何投资建议。
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